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“最熊”新股:上市一个月就跌破发行价 拿什么撑起400亿市值?  

2018-10-01 11:30:47|  分类: 股市 |  标签: |举报 |字号 订阅

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“最熊”新股:上市一个月就跌破发行价 拿什么撑起400亿市值?

2018-10-01 06:20公司/年报/股价

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作为2018年以来最贵新股,上市第二日便跌停,短短19个交易日就跌破了发行价,如今被质疑,靠砸广告“拉”业绩能否支撑400亿元的市值?

数据显示,2018年以来,A股市场共计新增87只新股,截止目前,仍有5只次新股股价低于发行价,分别为地素时尚、华宝股份、今创集团、养元饮品、华西证券。

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其中,今创集团破发幅度最大,截止目前其股价低于发行价28.38%,其次是华宝股份,破发幅度为10.98%,破发幅度最小的是养元饮品,仅为2.1%。

值得注意的是,在2018年上市的87只新股中,养元饮品(603156)可以算的上是“新贵”,其发行价高达78.73元/股,居于首位。

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然而从最贵新股到最熊新股,上市后的养元饮品却饱受争议,不仅被批广告费用居高不下,“重营销、轻研发”,还被指营养不及牛奶,价格却比牛奶还高。

2018年2月12日,养元饮品(603156)登陆A股市场,上市首日如期上涨44%,第二日便已跌停草草收场,而上市第19个交易日便跌破了发行价,成为最快破发的新股,随后最低跌至65.52元/股。

在上市前夕业绩增速便放缓的养元饮品,上市后的首份年报便出现变脸。2017年年报显示,公司实现营收77.4亿元,同比下滑13.03%;归属净利润为23.09亿元,同比下滑15.72%,一下子回到5年前水平。

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“经常用脑,多喝六个核桃!”这句广告词满天飞。事实上,养元饮品重营销、轻研发的模式一直是市场的关注点。而“六个核桃”核桃乳作为养元饮品的明星产品,在2017年的收入中占比高达98%。

然而,虽然叫“六个核桃”,但“六个核桃”里并没有6个核桃,甚至核桃仁成本占比还不如易拉罐。2017年年报显示,在养元饮品的生产成本中,核桃仁占比为27.48%,而易拉罐占比却高达50.83%。也就是说,六个核桃50%以上的生产成本来自易拉罐……

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有媒体分析,按蛋白质或脂肪含量推算,一罐240毫升装的“六个核桃”中核桃均不足2个。甚至营养不及牛奶,价格却比牛奶还高。

当饱受争议后,六个核桃开始加大研发投入,试图扭转外在形象。2017年年报显示,养元饮品当年研发投入合计约1110万元,研发投入在总营收中占比提升至0.14%,刚刚超过0.1%。而和当年3.53亿元的广告费相比,差得不是一星半点。

2018年上半年,养元饮品继续缩减广告支出增大研发。上半年支出广告费用1.32亿元,同比减少46.81%;同时,研发支出达768.05万元,同比增长123.93%。但从比重看,研发支出占营收比重仍旧过低,仅为0.18%。

在研发蜗牛式增速下,依靠单一产品的养元饮品,又能否支撑当前400亿元的市值呢?(股民心声:不care,只要股价涨能赚钱就行,市值小业绩好股价垃圾的遍地都是……)

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